中新经纬5月17日电 华南城控股有限公司(以下简称华南城)有限公司(以下简称华南城)16日宣布，特区建设发展投资控股有限公司(以下简称特区建设发展投资控股)完成股份认购后，拥有约公司29.28成为公司单一最大股东的%股份。此前最大股东郑松兴的持股比例由28.5%降至20.16%，成为第二大股东。到目前为止，华南城引进战投工作终于完成，上述深圳国有资产入境救助。

       自2021年下半年以来，许多国内知名房地产企业遭遇了流动性危机，但没有多少幸运的人能够获得重组计划，并被战争投资喜欢。如今，华南城市的成功引领战争，也为未来危险房地产企业的救援提供了参考路径。据中信精卫周报道，继华南城市之后，中国奥林匹克公园预计将在山东省拥有世界500强国有企业。

       许多业务数据下降

       华南城最早由时尚商人郑松兴和他的村民共同建立。2003年11月，深圳华南城项目破土动工。短短28天，建成投资中心，2个月建成展厅，380天完成第一期50万平方米建筑。2009年，公司上市后，部分创始人相继退出，郑松兴家族成为实际控制人。

       2016年10月，郑松10月持有华南城市23.2%的股份转让给中洲控股，半年后终止，因为监管机构无法批准。不久之后，郑松兴的女儿郑嘉汶被命令暂时扭转局面。在2019年业绩发布会上，华南城管理层表示:最糟糕的时候已经过去了。

       根据华南城官方网站的信息，公司在深圳、哈尔滨、南昌、郑州、西安、南宁、重庆、合肥等地开发建设了项目。公司的核心业务包括专业批发市场、仓储物流配送、综合业务、电子商务、会议展览、生活设施和综合物业管理。

       然而，随着疫情的爆发和房地产行业监管的到来，华南城与其他多家房地产企业一起遭遇流动性危机，各项业务指标恶化。2021年华南城中期报告(2021年4月)-91月)中旬，董事会主席郑松星表示，由于国内外融资环境和市场下滑的影响，整体运营更加困难。报告期内，还遭受了国际贸易摩擦、新冠肺炎疫情反复、郑州华南城百年暴雨等多重不利影响。许多项目的日常活动被迫减少，客流下降，物流成本增加。

       在上述报告期内，华南城的收入减少了13.2%至61.661亿港元的毛利率下降到36.6%，毛利下降16.4%至22.581亿港元；母公司所有人应占核心净利润约为6.49去年同期约1亿港元7.351亿港元。商品房销售数据显示，2021年4月-12月，华南城获得合同销售约90.46与去年同期相比，亿港元下降约25.2%。

       截至2021年9月30日，华南城总利息债务为366.081亿港元，资本负债率为63.9此外，截至2021年9月30日，现金和银行存款为96亿港元，集团持有备用银行授信约181.85亿港元。

       深圳国有企业最大股东

       早在2021年12月的公告中，华南城就提出向特区建发集团或其全资附属公司发行新股。华南城表示，将认购收入净额用于偿还现有债务，用于一般公司。

       根据协议，华南城以0.57香港元/股的认购价格向特区建设发展投资控制发行分配33.5新股亿股，总成本约19.1亿港元。0.57与2021年12月30日双方订立认购协议时的收盘价相比，港元/股的认购价格0.69港元/股，折价约17.39%。

       今年5月16日，上述认购正式完成。目前，华南城已发行股份扩大至114.42亿股，其中，特区建发拥有33.5亿股，约占比29.28%，特区建发成为华南城的主要股东和单一最大股东。此前最大股东郑松兴的持股比例由28.5%降至20.16%，成为第二大股东；腾讯控股有限公司持股比例8.35%，郑大报持股比例5.19%其他股东持股比例37.02%。

       特区建设发展投资控制隶属于深圳特区建设发展集团有限公司（以下简称特区建设发展集团），是2011年8月成立的深圳综合投融资平台公司。根据特区建设发展集团官方网站的信息，公司的主要业务包括基础设施投资建设运营、工业园区开发建设运营、战略性新兴产业投资、区域经济合作、PPP项目实施等。截至2021年12月，特区建发集团注册资本335.09总资产亿元980.21净资产亿元429.19亿元。

       中国城市房地产研究院院长谢逸峰告诉中信精卫，华南城引进深圳国有资产作为最大股东，可以实现双方的双赢合作。华南城市有许多工业园区项目，国有企业的加入可能会形成产业互补性。华南城市的一些城市更新项目也更有价值，合作开发的利润更客观。

       特区建设和发展投资控制的股份使华南城市从民营企业转变为国有企业，这也为未来的发展找到了新的出路。今年2月，华南城市宣布与深圳南京能源控股有限公司签订战略合作框架协议，双方将依托各自的优势，在屋顶分散光伏、热电联合生产、碳资产管理、各种储能、综合能源、合同能源管理等领域开展全面积极的合作。深圳南京能源控股有限公司也是深圳的国有企业。

       出险房企等待救助

       自2021年下半年以来，一系列知名房地产企业出现出现流动性危机，资金端面临枯竭。大致从2021年第四季度开始，各部委就开始大喊大叫，鼓励房地产企业收购并购。与此同时，企业之间的收购合作和战争投资的引入也在继续。但目前，能够成功引进战争投资的房地产企业并不多，项目间的并购仍是主要形式。

       今年4月底，中南建设总经理陈玉涵在公司2021年度业绩交流会上表示，中南是一家非常开放的公司，特别欢迎战争投资，但短期内不设定目标是不现实的。项目层面的战略合作伙伴将更加现实和可能。

       4月初，根据招商蛇口的公告，公司与长城资产管理和佳兆业签署了战略合作协议，各方计划建立战略合作关系，在城市更新、房地产开发、商业综合体运营等领域开展合作。佳兆业表示，该协议有助于实现其在大湾区的核心价值，促进城市更新项目的转型，激活商业和住宅项目资产，缓解短期营运资金的困难。

       谢逸峰表示，目前能够成功引进战争投资的房地产企业确实很少，这背后有很多原因。例如，许多危险房地产企业项目存在产权复杂、诉讼权利保护等问题。即使这些项目赚钱，只要不干净，国有企业也不想干预。在合作中，一些国有企业的门槛会更高，这使得引入战争投资的工作更加困难。另一个非常重要的原因是，房地产市场尚未完全复苏，三条红线仍然存在。在这种情况下，国有企业参与并购的热情相对较低。

       然而，谢逸峰也表示，虽然国有企业和中央企业收购危险房地产企业股权的案例并不多，但随着市场的逐步复苏，这可能是拯救危险房地产企业的主导方向之一。

       不仅华南城，5月17日，中新经纬从接近中国奥林匹克公园的人那里了解到，中国奥林匹克公园预计将在不久的将来迎来山东一家世界500强国有企业。该人士透露，山东国有企业已与中国奥林匹克公园达成战争投资备忘录协议，并将在不久的将来正式宣布。

       对于奥林匹克公园来说，通过股权转让，流动性问题可以通过增强债权人和投资者的信心在短期内得到解决。从长远来看，依托国有企业的强大实力，奥林匹克公园的房地产和业务可以得到更加稳定、可持续和快速的发展。上述人士说。

       (本文的观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，进入市场需谨慎。