红盾查询网4月21日讯(记者叶浅 邢楠)近日，杭州国泰环保科技有限公司(以下简称国泰环保)回复深圳证券交易所首轮查询，更新招股说明书，拟在创业板上市。
此次IPO，国泰环保计划筹集资金3.29筹集资金将用于成套设备制造基地项目和研发中心项目。
值得注意的是，国泰环保于2020年12月提交科技创新板IPO经过两轮询问，公司原定于2021年8月30日出席会议，但在出席会议前撤回了申请。2021年12月，由于公司技术硬技术不足，国泰环保转战创业板。
此外，国泰环保招股说明书披露的R&D人员比例与R&D中心募集投资项目地块的投标条件不符。公司污泥处理服务收入占主营业务收入的70%以上，其核心技术先进性被上海证券交易所反复询问。
或因技术硬科技不足转板
国泰环保公司成立于2001年，主要从事污泥处理服务，并延伸到成套设备销售和水环境生态恢复领域。
财务数据方面，2019-2021年度报告期内，国泰环保分别实现营业收入3.64亿元、4.56亿元和3.31分别实现净利润亿元1.07亿元、1.87亿元和1.42亿元。
随着科技创新板注册制度的逐步完善和审计要求的收紧，企业更难通过科技创新板快速进入资本市场。国泰环保主动撤回科技创新板IPO申请结束后，公司专注于创业板，称与信息技术、高端设备、生物医学等领域相比，公司技术的‘硬技术’属性不够突出，经综合评估后决定撤回科技创新板上市申请。
截至2022年3月31日，国泰环保研发人员70人，占公司员工总数的比例22.29%。公司一级建造师5人，二级建造师15人，高级职称专业人员14人，中级职称专业人员23人。
科创板IPO在这个阶段，国泰环保研发团队中有一半以上的人拥有大专以下学历。根据科技创新委员会第一轮调查回复，2018-2020年，国泰环保研发人员55人、64人、77人。其中，本科以上学历的研发人员总数分别为26人、27人和31人，占同期研发人员的47%和27%42.19%、40.26%。
数据来源：国泰环保科技创新板首轮询问回复
此外，国泰环保科技创新板IPO4名以上的研发人员已成为生产工人和工程师。参与国泰环保研发活动的人员分为核心研发人员、主要研发人员和辅助研发人员，其中核心研发人员和主要研发人员属于公司研发人员的顺序。
根据科技创新委员会第二轮调查回复，国泰环保核心研发人员属于研发部，主要研发人员属于研发部、生产部、工程部。2018-2020年，公老版新葡萄8883官网下载司生产部、工程部员工总数为23人、26人、32人，同期研发人员比例分别为41.82%、40.62%、41.56%。
数据来源：国泰环保科技创新板第二轮询问回复
作为回应，国泰环保解释，研发项目需要整合研发部门理论基础和生产、工程实践经验，技术中心将根据项目研发需要选择与研发目标相关的生产部门、工程部门员工作为主要研发人员，共同组成项目组开展研发活动。技术中心确定参与研发项目的工程部门和生产部门主要从事研发活动，并在核心研发人员的指挥下负责具体的研发内容。
此外，国泰环保还将辅助研发人员的工资计入研发费用。招股说明书显示，辅助研发人员是从各研发项目生产现场部署的技术人员、操作人员等辅助人员，主要参与研发活动的现场投料、搬运、实验前准备、实验后结束、操作泵和阀门、确保卫生安全等辅助基础工作。
2018-2020年，国泰环保辅助研发人员计入研发费用的金额分别为97.18万元、160.57万元和78.631万元，占当期研发人员工资总额的比例分别为12.69%、14.79%和6.06%。
北京南山投资创始人周云南向红盾查询网记者表示：科技创新板IPO对硬科技的质量要求较高，对科技创新属性有具体的3 5评价指标体系。因此，在创业板实施注册制度后，许多科技创新属性并不高IPO企业主动从科技创新板转向创业板，是资本战略目标调整的正常行为。
招股说明书信息与招投地块竞买条件不符
国泰环保于2020年7月获得了投资项目研发中心项目用地，但国泰环保招股说明书披露的研发人员比例不符合该地块投标人条件。
此次IPO，国泰环保计划募集资金3.29亿元，其中1.581亿元将用于成套设备制造基地项目1.71研发中心项目将使用1亿元。
老版新葡萄8883官网下载 可以看出，R&D中心项目募集的资金投资占募集资金总额51.98%募集资金投资金额主要用于建设投资和R&D费用，其中8268万元将用于R&D，占项目总投资的近50%。
数据来源：国泰环保招股说明书
根据招股说明书，该项目位于浙江省杭州市萧山经济技术开发区北西区。上述土地以转让方式取得，公司已取得上述土地的房地产权证。
同时，该项目已在萧山区发改局备案，并获得萧环建[2020]384号环评批准。根据杭州市萧山区人民政府公布的环评批准文件，该地块的文号为萧政工[2020]15号。
图片来源：杭州萧山区人民政府
然而，根据浙江省土地使用权网上交易系统，萧政工于2020年6月22日发布了[2020]15号地块，并于2022年7月7日以2385万元获得国泰环保竞争。值得注意的是，投标人明确要求R&D人员数量不低于员工总数的30%。
图片来源：浙江省土地使用权网上交易系统
2020年12月31日，国泰环保披露的科技创新板招股说明书申报表显示，截至2020年6月底，公司研发人员77人，占比为25.41%”。
与此同时，2021年8月23日，国泰环保披露的科技创新板招股说明书显示，截至2020年，公司研发人员77人，占当年员工总数的比例26.10%”。
可以看出，2020年上半年和2020年，国泰环保招股说明书披露的R&D人员比例不符合该地块投标人的条件。对此，红盾查询网记者致函国泰环保。国泰环保表示:截至2020年6月30日，国泰环保(母公司)作为投标人，R&D人员62人，占员工比例。33.88%，满足研发人数在竞买条件下的比例要求。
先进的技术被反复询问
污泥处理服务作为国泰环保收入相对较高的业务，其核心技术的先进性已被上海证券交易所反复询问，公司的核心技术有被替代的风险。
20老版新葡萄8883官网下载19-2022年，国泰环保污泥处理服务收入分别为2.98亿元、3.27亿元和2.871亿元，占主营业务收入的比例分别为82.13%、71.68%和87.35%。
&老版新葡萄8883官网下载nbsp; 根据招股说明书，污泥处理和处置的目标是实现污泥的减少、稳定和无害化。其中，污泥的减少是污泥处理和处理过程中的必要步骤。污泥减少的目的是大大降低污泥的质量和体积，降低污泥的含水量，有利于运输、储存和后续处理。
目前，我国常用的污泥处理方法包括卫生垃圾填埋场、焚烧、土地利用和建筑材料利用。其中，污泥焚烧处理可以最大限度地减少和无害化污泥，是世界上老版新葡萄8883官网下载大城市的主流污泥处理方法。随着我国污泥处理技术的发展，污泥焚烧将应用于越来越多的城市。
招股说明书显示，国泰环保污泥深度脱水技术在室温和低压条件下，含水量约为80%95-99浓缩污泥等含水污泥进一步脱水至含水量约45%。
对此，上海证券交易所在两次科技创新委员会调查中提出质疑，要求国泰环保解释核心技术是否存在技术障碍，是否存在快速迭代风险；分析核心技术的先进性；核心技术在生产服务过程中的先进性。
科技创新板首轮询价回复显示，国泰环保同行业公司污泥处理后含水量高于或与国泰环保水平相似。2020年，鹏耀环保、中电环保、复洁环保污泥处理后含水量分别小于30%、30%和60%-40与国泰环保相比，上述同行业公司的含水量低于国泰环保。
数据来源：国泰环保科技创新板首轮询问回复
与此同时，国泰环保在科技创新委员会第一轮和第二轮询价回复中表示，公司核心技术存在一定的迭代风险，存在被更具成本效益的技术所取代的风险。
对于同行业可替代性强，红盾查询网致函国泰环保，国泰环保表示，‘新技术与循环经济深度融合’不是国泰环保独特的商业模式创新，但国泰环保在新技术与循环经济深度融合方面具有一定的创新性，取得了多项技术成果。
对于国泰环保IPO进展，红盾查询网记者将保持持续关注。
(责任编辑:楚染汐)
版权声明：1.本网站上注明来源：红盾查询网的所有作品均为本网站合法拥有版权或使用权的作品。2.未经本网站授权，不得加工、摘编或使用其他方法作品。本网站授权使用的作品，应当在授权范围内使用，并注明来源和作者。违反上述声明的，本网站将追究其相关法律责任。
