来源:北京青年报 作者:程杰:
累计认购420亿元 养老理财产品能闭上眼睛吗？
业内人士表示，产品具有风险属性， 实际收益可能有一定偏差。 投资需要根据自己的需要进行
近日，中国银行业和保险监督管理委员会首席检查员、办公厅主任、发言人王朝弟在国家新闻发布会上介绍，养老金融产品试点工作进展顺利，整体运行稳定。到目前为止，已有16种养老金金融产品成功销售，16.5累计认购420亿元的万投资者。
业内人士表示，博亚体育app下载官网养老金融产品具有长期、稳定、包容性等养老金属性，但封闭期长达5年，虽然风险水平不高，但仍不盈亏平衡，投资者需要根据实际需要和风险承受能力做出合理决策，不要闭上眼睛购买。
试点扩展到十地十机构
2021年9月10日，中国银行业和保险监督管理委员会正式发布《关于开展养老金理财产品试点的通知》，宣布四地四机构开展银行养老金理财产品试点。
具体来说，工行理财在武汉、成都、建新理财、招商银行理财在深圳、光大理财在青岛开展了养老理财产品试点。2021年12月6日，四家理财公司首批试点产品正式上线销售。今年2月25日，中国银行业和保险监督管理委员会制定并发布通知。根据通知，自2022年3月1日起，养老金融产品试点范围从四地四机构扩大到十地十机构，养老金融产品试点范围扩大到北京、沈阳、长春、上海、武汉、广州、重庆、成都、青岛、深圳。试点金融公司允许在试点区域内选择一个或多个试点区域销售养老金融产品，但不得超过试点区域销售。试点机构增加了六家银行金融子公司：交通银行金融、中国银行金融、中国农业银行金融、中国邮政金融、兴银金融和中国银行金融。
此外，对于已开展试点的工行理财、建信理财、光大理财、招商银行理财，单机构养老理财产品募集资金总规模上限从100亿元提高到500亿元；对于新增的试点理财公司，单机构养老理财产品募集资金总规模上限为100亿元。
今年1月30日，中国银行业和保险监督管理委员会还批准首家合资金融公司贝莱德建新金融有限公司在广州和成都开展养老金融产品试点，试点期暂定一年。试点阶段，贝莱德建新养老金融产品募集资金总规模提前限制在100亿元以内，评估后可调整。
产品设计兼顾养老需求的灵活性
博亚体育app下载官网;业内人士认为，银行养老金融产品的试点扩张，一方面增加了国内养老金融产品的供应，另一方面有利于丰富第三支柱养老产品，满足人们对养老产品的多样化需求，可以有效缓解中国养老金压力的增长。
民生银行研究所研究员王玉燕认为，从第一批试点四家金融公司养老金融产品的运营来看，养老金融产品具有明显的包容性。产品认购门槛低，销售1元，不收取认购费和销售服务费，管理费为0~0.1%/年，托管费为0.015%～0.02%/年。同时，产品设计兼顾了养老需求的特殊灵活性，在重大疾病等特殊情况下可以提前赎回。不同的产品设定不同的提前赎回率，赎回率也处于较低水平，大部分为0~0.5%，在特殊情况下满足养老客户的流动性需求。一般来说，养老金理财产品的费率远低于银行发行的其他理财产品，具有包容性。
超过90%的产品风险中低
根据中国理财网的信息，截至4月20日，工行理财、建信理财、光大理财、招银理财4家理财公司的16款养老理财产品已登记。
与目前销售的大多数银行金融产品相比，这16种金融产品最突出的特点是预期收入较高。目前，银行金融产品的性能比较基准一般不超过4%，这16种产品的性能比较基准有14种下限5.8%，另外两个4.8%和5%。从业绩基准的上限来看，有11种产品达到8%，3种产品达到7%，2种产品达到8%5.8%5.8%~8%的范围。当然，性能基准并不是产品到期后的实际收入。从风险水平来看，16种产品中有15种是为了R2等级(中低)只有一个产品R3(中)。
特殊情况可以赎回
养老金融产品之所以能以较低的风险追求较高的业绩基准，是因为投资周期长。16种养老金融试点产品中有14种是封闭净值产品，应封闭5年。除重大疾病等特殊情况外，不能提前赎回。
两种开放式产品分别是建新金融发行的月固定收益（最低持有5年）养老金金融产品和光大金融发行的享受阳光养老金融产博亚体育app下载官网品橙2028。以前者为例，该产品每月开放认购，至少持有5年。该产品支持智能固定投资，可实现自动扣款认购。60岁以上的客户不受最低持有5年的限制，可在产品开放期间申请赎回。
许多投资者认为，年的封闭期太长，想用钱就拿不出来也很麻烦。
养老金融产品的收益率一般高于一般金融产品的收益率，因为养老金融产品筹集的资金的长期性和低流动性。中信建设投资证券报告指出，已发行封闭养老金融产品5年，除重大疾病等极其特殊情况外，这意味着投资者投资5年封闭，养老基金投资周期长，提高产品风险承受能力，可以使其目标高于长期投资回报，长期稳定资金投资于国家长期战略领域，减少短期冲击的博亚体育app下载官网影响，从而获得更高的投资回报。
招商证券银行首席分析师廖志明指出，五年封闭期的设置主要与产品的养老主题有关。显然，一年期的产品不能达到养老金的目的。长期的产品期有助于帮助投资者形成长期投资的投资理念，从而有效地指导长期稳定资金的形成。此外，由于养老金融管理的投资期较长，部分往往投资于股市，有博亚体育app下载官网助于实现更高的业绩基准。
未来将成为金融产品的主流
中信建投银行业首席分析师杨荣认为，在养老需求旺盛和系列政策助力之下，未来我国第三支柱养老市场将呈现各类产品齐开花的状况，养老理财产品、公募养老FOF、养老保险产品等产品将共同分割第三支柱养老市场，未来养老金融产品将成为主流金融产品。
杨荣表示，在理财产品市场之中，养老理财产品相较于一般理财产品所具有的长期性、稳健性、高收益率和普惠性，使得养老理财产品在众多理财产品之中脱颖而出，具有强势的产品优势和市场竞争力。随着国家政策助力、投资者养老理财意识加强以及未来试点更进一步在全国范围内的扩大，在供给端和需求端的共同发力加持之下，未来养老理财产品的市场份额将会稳步提高，养老理财产品将成为银行理财的主要拳头产品。
提醒
收入状况无法评估
投资风险需要谨慎
需要提醒投资者，虽然风险较低，符合政策方向，但养老金融产品不能随意闭上眼睛。
荣360数字技术研究所分析师刘银平指出，投资者在购买养老金金融产品时仍应谨慎。一方面，养老金金融产品寿命长，大部分为5年封闭期，流动性差；第二，绩效比较基准不是实际收益率，产品实际收益可能有一定偏差。目前，养老金融产品成立时间仍较短，产品收入状况无法准确评估。从发行养老金融产品的净值趋势来看，虽然风险管理机制的引入，但个别产品的净值波动仍较大。例如，受股市冲击的影响，3月初的大部分净值都在下降。
一般福利标准还指出，虽然养老金融产品具有稳定的特点，但不等于刚性支付，但仍具有风险属性。投资者应结合自身的风险承受能力、养老金规划、投资理念、资本状况等，判断是否进行长期养老金投资。同时，各机构的养老产品的重点和特点也有所不同。因此，投资者应结合自身需要，关注养老金融产品的风险和收入特征，根据风险偏好选择更匹配的养老金融产品。
(负责编辑:王擎宇)
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