记者 姚尧

       5月17日，大商所生猪期货跌4.64%，收于18820元/吨，结束了5月6日至5月16日期间的七连阳。天的跌幅是2021年9月以来期货品种最大的单日跌幅。

       在这方面，奶酪基金经理庄宏东告诉《证券日报》：由于猪周期的拐点尚未得到确认，猪的价格仍处于预期的游戏中，并基于育种成本的线上和线下波动。猪的价格决定了水产养殖企业的损失、损失程度和持续时间，也决定了水产养殖企业产能退出的速度和范围。目前，水产养殖企业产能充足。5月6日至5月16日，猪价大幅上涨后，远期合约远远超过养殖成本线1.6万元/吨-17000在元/吨范围内，储备猪肉也有可能释放高价范围。因此，一些基金获利并停止盈利。此外，行业企业以较高的价格进行套期保值，必然导致价格大幅下跌。回到成本线附近，继续削减产能过剩，为未来生猪价格上涨提供支持。

       银河期货农产品研究员陈界正告诉《证券日报》：今天猪期货的急剧下跌主要是为了纠正市场预期的偏差。可以看出，截至今日收盘时，猪期货主合约短期减少约3600手，多头资金大幅流出，主要原因是短期资本行为，基本面和预期没有太大变化。

       同花顺数据显示，5月6日至5月16日，生猪期货经历了一轮持续上涨，主合约连续七日上涨。7.26%。陈说:近期生猪期货盘面持续上涨，主要是因为现货价格开始反弹，资金抢走了生猪周期反转预期。自4月以来，11月份生猪期货合约与3月份合约之间的价差已转化为贴现结构，在一定程度上验证了资金周期反转的交易逻辑。

       与猪期货市场的起伏不同，猪的现货价格继续上涨。中国养猪网养猪数据中心数据显示，5月17日，猪（外三元）平均价格为15.70价格比5月6日上涨元/公斤0.57元/公斤；猪(内三元)目前的价格是15.43价格比5月6日上涨元/公斤0.66元/公斤；猪(土杂猪)目前的价格是14.90与5月6日相比，元/公斤上涨0.52元/公斤。

       东吴期货农产品研究员郭大顺告诉《证券日报》：4月份，中国猪数量逐月下降，5月份规模猪企业计划继续下降，自去年第三季度以来，国内繁殖母猪产能持续下降导致猪供应边际下降已初步确认，预计下半年国内猪数量下降趋势将继续，下半年消费者将逐渐进入旺季，猪价格冲击上升趋势保持不变。

       与此同时，今天，A股猪肉概念板块下跌1.17而上证指数涨幅为%0.65自5月6日生猪期货上涨节奏开始以来，生猪概念板块的涨幅仅为%1.77%。

       庄宏东说：这反映了这一轮猪周期拐点的预期实现。2018年，非洲猪瘟引发了罕见的超级猪周期，猪肉价格飙升，在巨大的赚钱效应下，企业扩大产能导致当前库存高，原价格继续低于成本线将加速产能淘汰，使猪周期拐点尽快到来，但随着猪肉价格上涨必然会减缓淘汰产能的速度，导致水产养殖企业仍处于持续的消费战争中，这一轮周期的转折点可能出现在企业资本链断裂危机导致产能大幅下降后，因此猪价格和股价趋势不同步，甚至偏离现象。但我们可以关注低水产养殖成本和快速扩张的高质量企业。（证券日报）