美的和格力的差距是什么时候拉开的?
2016年底,美的集团市值1983亿元,格力电器市值1481亿元。
随后几年美的和格力的表现如下:
2017年 美的集团涨 96.77% 格力电器涨 77.50%
2018年 美的集团跌33.50% 格力电器跌 18.33%
2019年 美的集团涨58.03% 格力电器涨 83.75%
2020年 美的集团涨69% 格力电器跌5.55%
当前美的集团市值5665亿,格力市值3709亿,去年美的市值一度达到格力的两倍!从以上表现看,两者真正拉开差距就是2020年。
从收入规模上看,美的早就超过了格力。具体如下:
2016年 美的营收1598亿 格力营收1101亿
2017年 美的营收2419亿 格力营收1500亿
2018年 美的营收2618亿 格力营收2000亿
2019年 美的营收2794亿 格力营收2005亿
美的集团收入规模这么大,主要是靠不断地并购,而且做得还相当成功,格力则是一步一个脚印经营自身业务。公司扩张主要就是两个方法:1.内生性增长,2.外延式增长。两种方式并没有绝对的好坏之分。
虽然美的集团收入规模大格力这么多,但美的的净利润长期低于格力电器,这是2019年之前两者市值差距不大的一个原因。这种情况在2019年发生改变,2019年美的集团归母净利润253亿,格力电器净利润247亿,差距不大,但具有标志性。
也就是从这个时候,市场开始发生改变,2020年,美的集团大涨,而格力电器却下跌,股票市场的有效性是很强的,大家都用脚投票了,只有格力的“长期股东”似乎没有看见变化。
空调业务过于依赖地产销售,这也是格力的一个缺陷之一,而美的大力发展的小家电业务,不仅没有那么强的周期性,还给美的带来了意外收获。2020年因为疫情,居家场景更多,全球小家电销售火爆,美的业绩再度爆棚,而格力仍然增长乏力。
2020年年报出来,或许美的在收入和利润上都将是格力的两倍了!