19个月后，人民币汇率回归6.8 深在元附近V市场测试企业汇率风险管理

       5月12日，在岸人民币对美元的即期汇率接近盘中6.80元。从三月最高升到6.30元，到最近逼近6.80人民币汇率在今年头四个多月演绎了深度V市场已成为汇率测量不准确，双向波动正常的现身说法。

       哪些企业可能从最近的汇率调整中受益？面对未来汇率趋势的不确定性，企业应该如何应对？业内人士指出，历史经验表明，货币汇率贬值可能对出口企业有利，但也可能增加进口成本。面对汇率波动的增加，企业应树立中性风险的概念，使用多元化的外汇避险产品，回答汇率风险管理的试卷。

       “深V趋势是生动的一课

       今年以来，人民币汇率走势给外汇市场参与者上了生动的一课。

       在过去的两个月里，面对美元指数的持续上升，人民币对美元的汇率从6.37元一线起步至2月底3月初最高6.30在元附近，创下近四年的新高，表现超出了很多人的预期。6.3人民币关口未能突破，人民币汇率立即开始回调。自4月19日以来，出现了一波回调。调整的速度也出乎意料。

       5月12日，人民币对美元汇率波动再次加大。银行间外汇市场上，人民币即期汇率16时30分收盘价报6.7900与之前的收盘价相比，人民币贬值了626个基点，日交易期最低6.7987元。上一次，在岸人民币汇率处于这一位置，仍在2020年9月底。按16:30收盘价计算，4月19日以来人民币汇率累计贬值4202个基点，幅度达到6.6%。

       市场参与者表示，未来汇率趋势仍存在很大的不确定性。事实上，中国人民银行的负责人在年初强调：影响汇率的因素很多，汇率测量不可避免，双向波动正常。

       汇率贬值有利弊

       最近人民币贬值对实体企业有什么影响？最近，大量上市公司做出了回应。

       据不完全统计，自4月份以来，两市已有300多家上市公司通过互动平台等渠道回应了近期汇率波动对企业的影响。仅5月11日以来，就有10多家上市公司回应了新和城、春雪食品、九股等。

       《中国证券报》记者注意到，这些上市公司大多表示，人民币汇率贬值对公司经营产生了积极影响。例如，新都表示，目前公司出口业务占50%以上，人民币汇率适度贬值对出口业务有积极影响。春雪食品表示，公司出口业务约占20%，人民币汇率贬值对净利润有积极影响。长期股份回应称，人民币贬值美元1%，公司利润增340万元。

       有利于出口是这类公司的共同观点。该机构指出，本币贬值理论上有利于出口企业。一方面，在销售不变的情况下，可以增加汇兑收入，提高出口业务利润率；另一方面，提高产品出口价格的竞争力也可能导致销售增长。这两个方面都有利于提高公司的业绩。从行业特点来看，这类公司主要来自机电、轻工、汽车、化工、纺织服装等行业。

       2018年，人民币全年贬值美元5.43%。根据上市公司年度报告数据，产生汇兑收入的行业（申万二级行业分类）包括化工、采矿、家用电器、汽车、建筑装饰、电气设备、通信、机械设备、医药生物、媒体、轻工制造、纺织服装和非银行金融。

       同时，金龙鱼等公司表示，将更好地管理汇率风险敞口，综合考虑进口原材料的采购。根据机构分析，货币贬值可能会增加进口成本和外债负担，对航空、房地产、钢铁等外债或进口行业有明显影响。以2018年的数据为例，交通、房地产、钢铁、电子行业的汇兑损失较大。

       加强汇率风险管理

       展望未来，人民币汇率趋势仍将面临多种因素和不确定性。许多企业的反应相当理性，表明汇率不准确的概念深深扎根于人们的心中。与此同时，中国人民银行、外汇局、商务部等部门最近帮助企业更好地应对汇率波动，管理汇率风险。

       科华控股等公司表示，人民币汇率贬值将带来汇率回报，但汇率波动存在不确定性。万和电气表示，公司将继续密切关注汇率波动，及时采取必要措施，尽量减少汇率波动对公司利润的影响。

       从市场的角度来看，近年来，越来越多的市场实体选择逢高结汇、逢低买汇

       国家发展和改革委员会、中国人民银行等部门最近联合发布通知，支持中小企业加强汇率风险管理，鼓励企业使用多元化的外汇避险产品，鼓励银行为中小企业提供准确的服务。外汇局表示，要求金融机构及时响应外贸企业等市场实体的汇率风险规避需求，优化外汇衍生品的业务管理和服务，提高企业应对汇率波动的能力。

       市场实体更加理性，政策引导更加积极，将有助于企业更加从容应对汇率波动的考验。    【编辑:程春雨】