根据中国外汇交易中心5月18日公布的数据，4月份境外机构投资者达到现金券交易10202亿元，同比增长13%，环比下降17%，约占同期现金券市场总成交量的5%。根据中国人民银行上海总部的数据，4月份境外机构减持中国债券。

       据业内人士分析，从长远来看，中国资产回报率高，投资价值分散，对国际投资者有很强的吸引力。短期波动不会改变外资长期持有中国资产的趋势。

       100多家境外机构主体入市

       海外机构非常愿意参与中国债券市场。根据中国人民银行上海总部5月17日公布的数据，4月份新增两家海外机构进入银行间债券市场。截至4月底，共有1035家海外机构进入市场。其中，514家通过直接投资渠道进入市场，749家通过债券连接渠道进入市场，228家通过两个渠道进入市场。

       在交易量方面，海外机构更活跃地参与中国债券交易。4月，海外机构投资者购买债券4872亿元，出售债券5330亿元，净销售额459亿元。

       根据中国人民银行上海总部的数据，截至4月底，海外机构持有银行间市场债券3.77万亿元，约占银行间债券市场总托管量3.2%。与3月份相比，4月份境外机构减持银行间市场债券1100亿元。

       从券种来看，截至4月底，境外机构的主要托管券种为国债，托管量为2.39万亿元，占比63.4%；其次是政策性金融债券，托管量为0.97万亿元，占比25.8%。

       分析人士认为，国债仍然是海外机构最青睐的债券品种，表明海外机构对中国经济基本面有信心。

       根据中国人民银行2022年第一季度货币政策实施报告，自2022年以来，主要发达经济体的货币政策转变加快全球股票、债券、外汇市场波动显著增加，跨境资本流动更加不稳定，溢出效应显现。

       数据显示，受主要发达经济体收紧货币政策的影响，海外国债收益率大幅上升，10年期美国国债收益率一度突破3.10%。

       中信证券联席首席经济学家明确表示，一般来说，中美利差越大，人民币升值越快，国内债券规模越大。

       国家外汇管理局副局长、发言人王春英在国务院新闻办公室举行的第一季度外汇收支数据新闻发布会上表示，回顾中国债券市场的开放和发展，利差不是影响外资在中国购买债券的唯一因素，甚至不是主要因素。

       外商投资中国债市的趋势不会改变

       外资减持人民币债券压力最大的阶段已经过去。据业内人士分析，随着市场对一些短期因素的消化，海外机构对中国资本市场的投资将回归稳定状态。中国债券在全球具有较高的投资价值，海外机构支持增持中国债券。

       首先，与发达经济体相比，中国资产的实际回报率较高。中国人民银行副行长陈玉露最近表示，这是由中国潜在经济增长和自然利率决定的，高投资回报仍然是中国金融市场的重要吸引力。

       其次，中国债券市场的独立表现具有分散的投资价值。王春英表示，国内经济和政策周期与美国等主要发达经济体不同步，这有助于人民币资产成为具有独立市场的重要主要资产。2019年至2021年，中国本币国债指数与美国国债指数的相关性仅为0.2，可以说，它基本上不相关。因此，人民币国债为全球投资者提供了有价值的分散投资价值。

       此外，中国金融市场是多元化资产配置的重要目标。截至3月底，海外央行投资中国债券的规模占外资总持有量的58%，是增持国内债券的主力军。此前，国际货币基金组织执行董事会决定维持现有的特别提款权(SDR)篮子货币构成不变，人民币权重由10.92%上调至12.28%。

       最后，今年以来，与海外债券市场相比，中国债券市场的独立稳定表现表明投资者对中国经济的长期稳定和健康发展有信心。财政部副部长徐宏才分析，与近期全球国债市场波动相比，中国国债市场运行相对稳定。主要原因是中国居民消费价格指数自今年以来相对温和，有利于国债收益率的稳定；加强货币政策的实施，为国债收益率的稳定创造更好的环境。此外，中国国债投资者的结构也相对稳定。

       王春英指出，从中长期来看，中国金融市场继续向公众开放，全球投资者也需要配置中国资产，外商投资中国债券市场的长期趋势不会改变。