一夜之间，盾安环境成为热点，吸引了家电龙头格力电器和矿业龙头紫金矿业竞争。格力电器此前已获得盾安环境29.48%股份，紫金矿业进入局，或阻碍格力电器对盾安环境的控制，影响双方的协同效应，因此格力电器果断行动，但谁赢谁输仍难以预测。

       事实上，紫金矿业更注重盾安控股旗下金石矿业持有西藏阿里拉果资源公司70%的股权。拉果错盐湖锂矿资源规模大、品位稳定，将有助于提升公司行业地位。有律师认为，如果格力电器坚持参与盾安控股资产包的包装和销售，相应的违约成本最终可能由其承担。

       5月11日，盾安环境股价涨停。

       格力电器持有盾安环境29.48%股份或承担违约成本

       5月11日晚，盾安环境宣布收到公司控股股东格力电器的通知。为了巩固控制地位，格力电器正计划转让盾安控股公司9.71%股份；因格力电器持有盾安环境29.48比如格力电器协议转让盾安环境9.71%股份将触发全面要约收购义务。

       值得注意的是，4月28日，盾安控股与紫金矿业投资(上海)有限公司、浙商银行杭州分行就盾安环境进行了交易9.71%股份签署了相关股份转让协议。盾安环境表示，格力电器和盾安控股仍需与相关方就协议转让进一步协商，协议转让能否实施仍不确定。

       早在2021年11月，格力电器就计划以30亿元的总价持有盾安环境38.78%股权，盾安环境将成为公司的控股子公司。其中，格力电器计划转让盾安精工持有的盾安环境29.48股权%，转让价格约21.901亿元；同时，公司计划以现金方式认购盾安环境对特定对象的非公开发行1.39股票亿股，认购价格约8.10亿元。

       今年3月底，为彻底消除相关担保对盾安环境的不利影响，充分发挥格力电器与盾安环境的协同作用，格力电器与盾安精工、盾安控股、浙商银行杭州分行签订协议，提到盾安控股和格力电器分别承担融资(贷款)到期日相关担保债务的50%；相关担保债务最迟不得在2022年5月15日前清偿，并解除盾安环境的担保义务。

       不过，29.48%股权刚转让，紫金矿业就被杀。

       值得注意的是，盾安控股持有9.71%的股份已全部质押给民泽科技银团。盾安控股的这一系列行动也是为了缓解公司自2018年5月以来短期流动性问题的压力。

       盾控股与紫金矿业的交易协议包装出售四项资产。如果违约，将产生5亿违约金。北京易准律师事务所律师刘晶媛表示，根据紫金矿业此前发布的公告，其与盾控股只达成了合作协议，相关股权收购协议可能尚未签订，股权收购价格尚未支付。如果格力电器坚持收购盾安环境9.71盾安控股的%股份可能构成与紫金矿业签订合作协议的违约。

       鉴于上市公司股权收购目标较大，盾控股可能需要承担较高的违约金，并补偿对方因签订协议而产生的经济成本，这取决于《合作协议》的协议。然而，合作协议并不妨碍格力电器收购盾环境股权。但上述违约金和经济补偿金很可能作为格力电器收购盾环境股权的成本，由格力电器承担；或者三方讨论可行的收购和补偿计划。刘媛认为。

       格力电器旨在布局上游，目标业绩波动较大，资产负债率超过70%

       为什么盾安环境成为热点？盾安环境成立于2001年12月，主要业务包括制冷部件和制冷空调设备的研发、生产和销售。在巩固家用空调配件市场的基础上，重点拓展商用空调配件和特种空调设备业务，布局5G、与新基础设施和新消费产业相关的空调制冷业务，如轨道交通、冷链、新能源汽车热管理等。

       盾安环境是制冷元器件行业的全球龙头企业。公司2021年营业收入98.37亿元，同比增长33.28%；属于上市公司股东的净利润4.051亿元，去年同期亏损约10亿元。2021年公司业绩创历史新高。但今年一季度，其收入和所有权净利润均同比下降。

       同时，从近四年的财务报告来看，盾安环境资产负债率也在70%以上。

       申万宏源研究报告认为，2021年，随着商用电子膨胀阀等高毛利润比例的增加，公司传统制冷业务利润有持续修复的空间，新能源汽车热管理业务开始显现，未来发展前景广阔。格力和盾控股最近宣布承担公司相关担保债务，公司2018年计提的担保损失预计将回落，带动短期业绩大幅增长。

       盾环境和三花智能控制从制冷元件开始，也是阀门元件的领导者，但盾环境的市场价值长期落后，仅为三花智能控制的六分之一。这也可能是格力电器所看到的。格力电器表示，通过本次交易，进一步提高公司空调上游核心部件的竞争力和供应链的稳定性，充分发挥公司与盾环境的业务协调，完善公司新能源汽车核心部件的产业布局。

       格力电器在新能源领域的布局的布局。经过五年的拉扯，2021年8月底，格力电器共同控制了银龙新能源47.93表决权为%，银龙新能源成为格力电器控股子公司。随后，银龙新能源更名为格力钛新能源。

       格力电器2021年收入1878.69亿元，同比增长11.69%；上市公司股东的净利润230.64亿元，同比增长4.01%29.07亿元，同比增长63.13%。谈到多元化方向，董明珠在2021年底告诉《北京新闻》贝壳金融记者，格力应该做好两个行业，一个是覆盖消费电子行业的整个产业链，另一个是工业行业，包括数控机床、精密模具等。

       家电行业分析师梁振鹏认为，盾环境是格力电器上游重要部件的制造商。盾环境的中央空调业务可以与格力电器相互补充。因此，格力电器希望完全控制和收购盾环境。

       购买紫金矿业的资产包意在锂矿项目

       为什么紫金矿业要加入这个乐趣？事实证明，4月29日，紫金矿业宣布，优化债务结构，盾安控股计划打包出售其四项资产，公司计划投资收购标的资产包，交易总价格76.82亿元包括盾安控股持有的盾安环境9.71%的股权，作价6.52亿元。

       然而，从目标资产包的内容来看，盾安环境更像是一种额外的配菜。其他三项资产包括盾安控股及其下属公司持有的如山部分企业的股权或财产份额7.101亿元。盾安控股及其子公司或关联方持有江南化工股份14.23亿元。

       本次收购的核心资产为盾安控股持有的浙江金石矿业100%股权48.971亿元。金石矿业拥有西藏阿里拉果资源公司70%的股权，拉果资源公司拥有西藏阿里改革县拉果错盐湖锂矿项目。紫金矿业表示，收购的核心目的是持有拉果资源公司70%的股权，主导拉果错盐湖锂矿的发展，显著提高公司锂资源的储量和产量。

       紫金矿业主要从事金、铜、锌等矿产资源的勘探开发，适度扩大冶炼加工和贸易金融业务。去年，新能源市场走强，紫金矿业绩创新高，收入创新高2251.02亿元，同比增长31.25%；归母净利润156.73亿元，同比增长140.80%。

       近日，紫金矿业多次并购。今年5月，紫金矿业计划以此为基础17.34龙净环保1亿元15.02%股份。今年4月，紫金矿拟分阶段投资仙乐都矿业总额19.9股权%，仙乐都矿业下属辉腾金属50%，蒙古哈马戈泰铜金矿项目约有45.9%权益。预计总金额将超2.71亿元。2021年10月，紫金矿业计划以现金方式出资9.6新锂公司的核心资产是阿根廷，以1亿加元收购加拿大新锂公司3Q盐湖项目。

       中信证券认为紫金矿继收购3Q盐湖再次收购西藏拉果错盐湖后，锂业地图迅速扩大。如果收购完成，公司将迅速跻身世界一线锂制造商之列，锂业务将成为公司后续增长中最重要的增长极之一。

       格力电器和紫金矿业争夺盾安环境的部分股权。对于格力电器来说，额外的潜在竞争对手肯定会增加收购盾安环境的成本，这对格力电器来说当然不是一件好事。潜在竞争对手越多，竞价、价格比较和溢价就越高，这可能会提高收购价格。梁振鹏说。

       这也意味着双龙抢珠的最终受益者是盾安控股，股权争夺战背后的棋局依然复杂。

       新京报贝壳财经记者 陈维城    编辑：程春雨