最近，国家外汇管理局发布的一组数据令人兴奋。统计数据显示，今年第一季度，直接投资净流入为650亿美元，保持在较高水平。其中，中国直接投资净流入为1070亿美元，创下新高。这反映出，在中国经济长期改善、坚持国内高水平开放、不断优化商业环境的背景下，外商投资在中国有强烈的投资意愿。同时，中国直接投资净流出420亿美元，表明企业直接投资有序。

       直接投资等国际收支基本顺差保持一定规模，可发挥稳定跨境资本流动的作用。目前，美联储货币政策加速收紧，对跨境资本流动的溢出影响引起了广泛关注。从历史经验来看，一些基本面薄弱的经济体受到了很大的影响。对于一个经济体的国际收支和跨境资本流动来说，美联储加息确实是一个重要的外部影响变量，但根本因素仍在于其宏观基本面和市场基础。

       应当指出，国内经济整体运行保持在合理范围内，经济韧性仍较强。自今年年初以来，中国一直坚持寻求改善稳定工作的总体基调，继续努力实施稳定增长政策，加强对实体经济的支持，有利于稳定经济的基本市场。同时，中国的经济结构也在不断优化，创新驱动趋势明显，中长期经济稳定良好的基本面不会改变，将继续吸引各种资本投资国内市场，直接投资项目将呈现资本净流入。

       直接投资保持净流入，也离不开相关部门多年来不断深化跨境投融资便利化改革。以最近发布的《金融23条》为例，支持合格的高新技术和专业化、特殊化中小企业开展外债便利化试点；支持非金融企业共享多个外债账户；支持企业网上办理外债登记。不难发现，专业化、特殊化、特殊化的中小企业首次被纳入试点范围。这些措施主要是为了降低外贸企业的融资成本，方便外贸企业充分利用国内外市场和资源，支持外贸企业从海外获得低成本融资。

       受外部因素的影响，证券投资主要扰乱了近期的跨境资本流动，但其比例并不大。近年来，证券投资在跨境投融资中越来越活跃，但与直接投资等长期稳定投资相比，证券投资对市场更加敏感，由于交易方便，流动性强，容易增加流入或流出。可以说，跨境证券投资的短期波动是全球市场的共同特征，这是越来越开放的金融市场的正常现象，中国跨境证券投资的分阶段调整也是市场的自然反应。

       跨境证券投资的短期调整并没有改变中国跨境资本流动的整体平衡模式，也不会改变外国投资的长期投资意愿。应当指出，中国是一个吸引外国投资的大国。资本流入和流出规模较大，具有较强的国际和国内资源配置能力和影响力。即使证券市场资本流出较大，中国也有能力进行有效的对冲和动态管理，行有效的对冲和动态管理，避免资本与金融项目收支之间的巨大逆差。我相信，未来的长期价值投资仍然是外国投资流入的主要考虑因素。中国将继续深化跨境投融资便利化改革，促进更多国际资本在中国投资和创业，支持和鼓励中国资本和企业走向世界。（姚 资料来源：经济日报）